private consulting
Vállalati vagyon összetétele
Immateriális vagyonelemek
A cégek legértékesebb eszközei közé tartozhatnak az immateriális javak és a speciális vagyonelemek. Sok vállalkozás termékfejlesztése, online terméke, vagy vagyoni értékű joga értékesebbé vált mint a tárgyi eszközök összessége, leginkább ezen immateriális vagyonelemek segítségével járulnak hozzá a vállalati érték folyamatos növeléséhez.
A szellemi vagyon értékelés az innovatív és kreatív vállalkozások számára nyújt fontos és hasznos információt, mivel a rohamosan fejlÅ‘dÅ‘ világunkban ezen speciális vagyonelemeket már nem lehet figyelmen kívül hagyni. A szellemi tulajdon az eszközök széles skáláját öleli fel, a termékfejlesztésektÅ‘l és szoftverkódtól a márkalogókig, sÅ‘t az ügyféladatbázisok is ide tartoznak. Sok vállalkozás számára ezek az immateriális javak a siker kulcsa.
Szellemi vagyon
Ahhoz, hogy a szellemi vagyon értékkel bírjon, mérhetÅ‘ gazdasági hasznot kell generálnia a tulajdonosának, vagy növelnie kell más kapcsolódó eszközök értékét. A szellemi vagyon értékelésével mérhetÅ‘k a technológia transzferek és a technológiák hasznosításának várható folyamatai. A szellemi vagyon értéke jelentÅ‘s lehet, még akkor is, ha piacra lépés küszöbén ez elsÅ‘re alacsonynak látszik.
Webshop, vagy online termék
Az online termék értékének megállapítását sok összetevÅ‘ befolyásolhatja, hogy a számításnál a teljes kép kirajzolódhasson, logikus szempontok szerint kell az adatokat összegezni. A piaci értékét csak ezen értékvezérlÅ‘k figyelembe vételével kaphatjuk meg.
SzerzÅ‘dések és jogok
Vagyoni értékű jognak tekinthetÅ‘k a pénzben kifejezhetÅ‘ értékkel bíró jogok, ilyenek a beszállítói szerzÅ‘dések, bérleti vagy üzemeltetési jogok - mely ingatlanokhoz és eszközökhöz is köthetÅ‘k. A kitermelési és bányászati jog is forgalomképes vagyoni értékű jog, és mint ilyen, értékelhetÅ‘.
Ingatlanvagyon
A vállalatok részére egyre gyakoribbá válnak a vagyon és ingatlan-értékbecslések, mivel a cégvezetÅ‘k egyre tudatosabban tervezik a jövÅ‘t és pontosan szeretnék megismerni az általuk irányított társaság valós vagyoni hátterét. Leginkább akvizíció elÅ‘tt merül fel a kérdés, hogy valójában mennyit is érnek vagyontárgyaik.
Szellemi vagyon értékképzése
Fejlettebb cégek vagyonában a szellemi tulajdon összértéke már több mint 65%-át teszi ki. Ez a százalék azonban nem egységes, jelentÅ‘sen eltérhet az iparágtól és a vállalat specifikus fókuszától. Ahogy nÅ‘ a szellemi vagyon hozzájárulása a vállalat értékéhez, úgy válik egyre szükségesebbé a szellemi típusú vagyontárgyak módszeres azonosítása, értékelése és elemzése.
A szellemi vagyon immateriális eszköz, mely gazdasági tulajdonságai által testesül meg, nincs anyagi (materiális) megnyilvánulása, de jogokat és gazdasági hasznot keletkeztet a tulajdonosának. A szellemi vagyon értéke a kapcsolódó jogokból, például szabadalomból, védjegybÅ‘l származik és a használati értékét a jövÅ‘ben várható cash flow elemek nettó jelenértékeként lehet kiszámítani.
Az értékelés megbízhatóságának növelése érdekében, a szellemi vagyont mátrixszerűen legalább két független módszer segítségével érdemes értékelni. Az így kapott eredmények hitelesebb következtetésekre vezetnek, valamint segítenek áthidalni az információk elérhetÅ‘ségének és pontosságának problémáját. A költség és a jövedelemalapú, vagy piac és jövedelemalapú módszerek ötvözése olyan értéktartományt eredményez, amely jó alapot szolgáltathat a szellemi vagyon értékesíthetÅ‘ségéhez.
MegfelelÅ‘en kidolgozott üzleti terv esetén fÅ‘ módszerként, a diszkontált cash-flow (DCF) számítási módszert alkalmazzuk, ahol a tÅ‘kebefektetÅ‘k által elvárt megtérülés mértékét - a jövÅ‘ben termelÅ‘dÅ‘, szabadon felhasználható pénzvagyon tükrében vizsgáljuk. A modell tartalmazza az alkalmazási módokat, a végfelhasználói piacokat, a szellemi vagyon hasznosítási útját és annak ütemezését, valamint a költségeket és a bevételeket.
Webshop, vagy online termék értékképzése
Az egyedi dolgot nyújtó, jól működÅ‘ és bejáratott webáruház vagy online termék jelentÅ‘s értéket képviselhet, A webáruház vagy az online termék értékelését számos szempontból és oldalról közelíthetjük meg. A legfontosabb mutatók a cash-flow, a látogatottság és hirdetések, vagy a vásárlási statisztikák.
A digitális típusú termékek (eszközök) értékképzésére, árazási módszerére Magyarországon nincs transzparens piac, ezért egyedi mivoltuk miatt, az eladási (forgalmi) értéküket csak jövedelemtermelÅ‘ képességük alapján javasolt megállapítani.
Több jövedelemalapú számítás áll rendelkezésre a webáruházak vagy online termékek értékének meghatározására. A leginkább elfogadott módszer a nettó jelenérték számítás, a diszkontált cash flow (DCF) elemzés. A másik modell a CAPM (tÅ‘késítési) módszer, az éves nettó jövedelem (eredmény) alapján a befektetett tÅ‘ke várható hozama, vagyis a tÅ‘ke megtérülésének kiszámítása.
A fentiek alapján, az EBITDA típusú értékelési módszer hazánkban torz értéket adhat, csak a határon átnyúló szolgáltatók, vagy jelentÅ‘s bevétellel és piaci lefedettséggel rendelkezÅ‘ cégek esetén javasolt a módszer használata.
SzerzÅ‘dések és jogok értékképzése
Gyakran a társaságok versenyképességének alapját a vagyoni értékű jogok biztosítják és így a cégek legértékesebb eszközei közé tartoznak. Vagyonértékelésnél ezek a speciális szerzÅ‘dések és jogok jelentÅ‘sen növelhetik a vállalatok értékét. Ezek a bérleti vagy üzemeltetési (immateriális) javak, a vállalatok életében egyre nagyobb szerepet töltenek be.
A vagyoni értékű jogoknál nem a tulajdonjog teljessége az értékbecslés célja, hanem egy részjog, tehát a bérleti vagy üzemeltetési jog értékének a meghatározása a cél. A bérleti vagy üzemeltetési jog, a tulajdonjognál alacsonyabb rendű részjog. Az ilyen jogoknak jól elkülöníthetÅ‘ a jövedelemtermelÅ‘ képessége, így jelenértékük hozamszámítással meghatározhatók.
A bányajog értékelését számos szempontból és oldalról kell megközelíteni. A legfontosabb mutatók a bevételek és költségek aránya, valamint a várható piaci mozgások elemzése. Ezen jogok végsÅ‘ értékére jelentÅ‘s befolyással bír a nyersanyagok piaci tendenciája. A bányajog értékét a kitermelhetÅ‘ mennyiség és annak költségeit figyelembe véve, maradványértékeléssel lehet megközelíteni.
A bánya vagy kitermelési jog értékét jelentÅ‘sen befolyásolhatja, ha a kitermelÅ‘t rekultivációs kötelezettség is terheli. Ez a szemlélet egyre fontosabb szerepet kap a meglévÅ‘ bányászati feltételek mellett, így a kitermelés tekintetében egyre jelentÅ‘sebb súllyal jelenik meg a környezetvédelem, a természetvédelem és az örökségvédelem.
Ingatlanvagyon értékbecslés
Az ingatlan-értékbecslés olyan stratégiai eszköz, amely az adott vállalkozás üzleti stratégiájának részét képezi. A cégvezetÅ‘k gyakran szembesülnek azzal a ténnyel, hogy a társaságok könyv szerinti nyilvántartása már elavult. Általában a számviteli nyilvántartásokban az ingatlanok csökkentett értéken szerepelnek, így ezen kimutatások nem piaci értéket mutatnak. Ezért értékesítés elÅ‘tt szükséges vizsgálni a társaság tulajdonában lévÅ‘ ingatlanvagyon forgalmi értékét.
Vállalti értékbecsléseknél szerteágazó gazdasági ismeretekre van szükség, hogy a megfelelÅ‘ eredményt tudjuk elérni az üzleti célok támogatásánál, beleértve a finanszírozás, a jelentések készítése, a döntéshozatal, a befektetés vagy a kockázatkezelés területét.
Értékbecslésekben, ha az ingatlantípus lehetÅ‘vé teszi, három számítási módszert alkalmazok. Ezen módszerek a piaci forgalmi értékbecslés, a hozamalapú értékelés és a költség elvű értékbecslés. Fejlesztési területeknél szükség szerint maradványértékelést is végzek. Az értékelési szakvéleményeim kielégítik a többszörösen módosított Európai Értékbecslési Szabványok (EVS) és a nemzetközi IVSC módszertan irányelveit.
Megbízásaim során mindig szem elÅ‘tt tartom, hogy az értékbecslés olyan stratégiai eszköz, amely az adott vállalkozás üzleti stratégiájának részét képezi. A vagyonértékelÅ‘ munkáknál aktív szerepet vállalok a gazdálkodó szervezetek átalakulásában, vagy új társaságok apportértékelésnél, továbbá eszközértékesítési eljárásoknál. ElsÅ‘sorban nagyobb értékű vállalati és üzleti ingatlanok vonatkozásában vállalok értékbecsléseket, mely területen jelentÅ‘s tapasztalattal és referenciákkal rendelkezem.
​
Minden akvizíció elÅ‘tt felmerül a kérdés, hogy valójában mennyit is ér az adott vagyontárgy, mivel a számviteli nyilvántartásban csak avultatott értékek szerepelnek, ezért is szükséges vizsgálni a társaság tulajdonában lévÅ‘ nettó vagyon forgalmi értékét. A cégvezetÅ‘k gyakran szembesülnek azzal a ténnyel, hogy a társaságok könyv szerinti nyilvántartása már elavult. A vagyon és ingatlan-értékbecslések a vállalatok részére egyre gyakoribbá válnak, mivel a jövÅ‘t egyre tudatosabban tervezik a cégvezetÅ‘k és pontosan szeretnék megismerni az általuk irányított társaság valós vagyoni hátterét.
​
Célom, hogy megbízható alapot biztosítsak az ingatlanokkal kapcsolatos vállalati döntésekhez. Az értékbecsléseim a szükséges helyzetekhez és igényekhez igazítom, az érték megállapítást akár hozamalapon a jövedelemtermelÅ‘ képességhez, vagy piaci alapon a forgalomi képességhez igazíthatom – szükség alapján pótlási értékbecslést is alkalmazok. Gyakran bonyolult helyzetek is elÅ‘állnak, mivel ingatlanokhoz akár vagyoni értékű jogok is kötÅ‘dhetnek, például üzemeltetési, bérleti, vagy kitermelési jogok.
​
Képes vagyok komplett feladatokat átlátni és megoldani. Vállalati értékbecsléseknél szerteágazó gazdasági ismeretekre van szükség, hogy a megfelelÅ‘ eredményt tudjuk elérni az üzleti célok támogatásánál, beleértve a finanszírozás, a jelentések készítése, a döntéshozatal, a befektetés vagy a kockázatkezelés területét.
​
Értékbecsléseimben, ha az ingatlantípus lehetÅ‘vé teszi, három számítási módszert alkalmazok. Ezen módszerek a piaci forgalmi értékbecslés, a hozamalapú értékelés és a költség elvű értékbecslés. Fejlesztési területeknél szükség szerint maradványértékelést is végzek.
​
Az értékelési szakvélemények kielégítik a többszörösen módosított Európai Értékbecslési Szabványok (EVS) és a nemzetközi IVSC módszertan irányelveit. Megfelelek az 1993. évi LXXVIII. törvény 64/B. §, 2009. évi LXXVI. törvény 27-30. §-ai, 499/2017. (XII. 29.) Korm. rendelet üzletszerűen végzett ingatlanvagyon értékelÅ‘ és közvetítÅ‘i tevékenység folytatás feltételeinek és az eljárás részletes szabályainak. A rendelet alapján ingatlanvagyon értékelÅ‘ jogosultságom sorszáma: 7/2010.